조선·방산 업종 분석 입문 — 수주잔고·매출 인식 시점·환율로 실적 읽는 법 (2026)
"수주잔고는 역대 최대라는데 왜 주가는 빠지죠?" 2026년 가을 조선·방산 투자자들이 가장 많이 한 질문입니다. 두 업종 모두 주문을 받고 몇 년에 걸쳐 만들어 넘기는 수주산업이라, 뉴스의 "수주 대박"과 분기 실적, 주가가 서로 다른 속도로 움직이죠. 반도체·전력기기 편에 이어, 이번 편에서는 조선과 방산을 함께 묶어 수주잔고, 매출이 잡히는 시점, 환율이라는 세 가지 렌즈로 읽는 법을 정리합니다.0. 조선·방산을 같이 보는 이유두 업종은 만드는 물건은 달라도 돈이 들어오는 구조가 닮았습니다.공통점조선방산수주산업선주와 건조 계약정부(국내·해외)와 공급 계약긴 제작 기간계약부터 인도까지 수년계약부터 납품까지 수년, 분할 납품핵심 지표수주잔고, 선가, 선종 구성수주잔고, 수출 비중, 납품 일정외부 변수해..